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抓住時機“上車”!保險機構以超配的實際行動看好A股

2019-04-10 07:48 來源?:?中國證券網微信公眾號????? ? 作者:黃蕾

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最近,A股成為朋友圈逢人便聊的話題。

有的投資者懊悔不已,曾經有那么美好的2500點抄底機會放在眼前,我沒有好好珍惜;有多家券商則輪番預測指數高點,3500、4000……一山更比一山高。

“現在既不是沖動預測最高點位的時候,也不用追悔莫及,而是抓緊把握住市場波動調整期間的‘上車’機會。”一家大型保險公司投資經理感慨道。

記者從市場上了解到,早在今年年初就預判今年會有一波大行情的主流保險機構們,最近加大了加倉權益類資產的力度,以超配的實際行動表示看好A股。

瞄準基本面向上的行業

“我們維持權益超配。”這是記者在詢問多家保險機構的投資經理后,得到的一致答復。

上證報記者從多家主流保險機構了解到,結合宏觀數據潛在的超預期可能和市場積極情緒的蔓延,他們已經提高了對A股估值的容忍度。

具體在行業配置上,他們堅定看好基本面有向上趨勢的行業。理由是:隨著估值抬升,基本面的因素將更為重要,配置這些行業所獲得的絕對收益的概率要更大。

其中,非銀(主要是券商和保險)、化工和農業是多家大中型保險機構近期重點關注的板塊。“這幾個板塊本輪會經歷估值的持續擴張,目前還沒走出合理區間的跡象,股價表現仍有空間,因此我們會積極配置。”上海一家保險公司投資經理說。

利多因素猶存

記者了解到,支撐主流保險機構加大權益配置力度的原因,主要是經濟數據、企業盈利和金融條件等利多因素猶存,市場或出現慣性上漲,市場趨勢進一步自我加強。

某知名大型保險資管公司拋出四大利多因素:

一是,MLF到期的資金缺口導致市場對4月份降準的預期仍然存在;

二是,市場調研顯示,3月份社融數據仍保持強度;

三是,宏觀和微觀盈利預期仍處于偏暖階段,經濟的短期企穩暫時保持韌性,減稅降費落地導致上市公司收入確認加速;

四是,市場仍存主題熱點,未來多個大事件值得關注:“一帶一路”峰會、第四批混改試點企業名單出爐等。

其中,主要還是對近期數據的樂觀判斷。綜合多家保險機構的內部觀點來看,3月經濟數據或有超預期向好可能。

他們表示,3月PMI數據顯著超出市場預期,其中,生產端顯著好于訂單數據,且兩者反彈幅度均較大,而中上游尤其是上游價格出現了抬升,而基于1月至2月工業增加值生產端并不強勢,這大概率出現了一輪中游補庫存帶動的上游行業的供給響應,疊加一些環保等因素,出現了量穩價升的狀態。

而從最新的高頻數據看,3月中下旬以來,生產端仍相對平穩,下游需求略有邊際改善但幅度并不大,說明在需求穩定的情況下這一輪供給響應仍在繼續。

基于此,結合基數效應等,主流保險機構普遍推測,3月經濟數據因復工因素會出現比較顯著的反彈,而后續會相對平穩,這直接證偽了前期的悲觀邏輯,也促進了“股漲債跌”的格局,而且這一趨勢大概率在這兩周還會延續。

責任編輯:謝玥
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