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客商囤貨情緒濃 蘋果期價高位震蕩

2019-04-10 07:56 來源?:?中國證券報?????

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1月中旬以來,蘋果期貨呈現穩步攀升,主力1905合約4月9日盤中一度觸及近五個月高點11917元/噸。分析人士表示,目前產區庫存低于往年、好貨銷量好于預期,對蘋果期價不斷走高形成支撐,短期1905合約期價將維持高位寬幅震蕩;遠月方面,由于前期產區天氣因素影響不大,且今年大概率屬豐產年,后市期價或仍有下行空間。

期價再創階段新高

4月9日,蘋果期貨繼續攀升,主力1905合約最高至11917元/噸,創下2018年12月11日以來新高,收報11876元/噸,漲1.59%。

方正中期期貨蘋果研究員侯芝芳表示,近期,蘋果期價不斷創下階段新高,主要是受兩方面因素影響:其一,產區庫存低于往年,2018年大幅減產造成產區庫存始終低于往年;其二,好貨銷量好于預期,尤其是受春節因素提振,多方信息反映春節期間好貨銷量好于預期。在供需面原本有利的情況下,疊加時間因素對于好貨的支撐,蘋果期價因此呈現出迭創新高的走勢。

中信期貨提供的數據顯示,庫存方面,截至4月4日,蘋果冷庫去庫存率為53.77%,而去年同期為51.52%。從周庫存下降速度來看,上周全國為8.08%,陜西地區為16.02%,山東地區為4.85%,均高于前一周。

中信期貨研究員表示,從上述數據來看,當前冷庫消化進度仍高于去年同期。不過,受清明節備貨帶動,上周冷庫走貨速度加快。需求方面,下游市場整體行情未有改善,依舊維持低迷行情,前期產區價格上漲,銷區價格未能跟隨上漲,商戶利潤受到壓縮,對未來行情持悲觀態度,后期走貨速度或難有明顯改善。

產區好果余貨不多

從基本面來看,侯芝芳表示,舊果方面,產區果農貨交易近尾聲,后期交易以客商貨為主,產區好果余貨不多,且當前水果市場競爭壓力不大,現貨價格呈現偏強走勢。新果方面,即將步入開花期,天氣對于市場的干擾風險增加。

中信期貨研究員表示,目前,果農貨基本銷售結束,蘋果市場以客商貨為主,今年庫存水平偏低,客商囤貨賭漲情緒較濃,短期現貨價格下跌概率不大。從倉單成本看,目前期價仍低于倉單成本,距離交割月越來越近,期價有一定回歸動力。但從過往交割情況來看,受下游消費疲軟影響,多頭接貨意愿較差,將在一定程度限制期價上行高度。

“整體來看,預計蘋果期價將維持高位寬幅震蕩,關注后期下游走貨情況。遠月合約方面,前期產區出現降溫天氣,但今年花期推遲,預計影響不大,今年大概率屬豐產年,且交割標準放寬,期價或仍有下行空間。”上述研究員表示。

侯芝芳則認為,考慮到當前產區好果余貨不多以及水果市場競爭壓力不大,對蘋果期貨1905、1907合約期價仍有支撐。不過,隨著時間的推移,水果市場競爭將加劇,市場對于高價蘋果的接受度或會減弱,1907合約很有可能會出現1807合約類似的情況,臨近交割價格小幅回落,因此對于1907合約走勢維持先揚后抑的判斷。新季蘋果方面,由于生長剛剛開始,天氣對于市場的影響增強,短期對1910合約維持震蕩偏強判斷。除非天氣方面出現重大擾動,期價會延續強勢,否則,隨著天氣干擾的排除,期價很有可能由偏強轉為偏弱,對1910合約走勢也維持先揚后抑判斷。

責任編輯:梁艷紅
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